■本報記者 周尚伃

    券商的資本規(guī)模在一定程度上決定了其在行業(yè)中的綜合競爭力。隨著券商子公司業(yè)績貢獻(xiàn)比重的不斷攀升，年內(nèi)多家券商在補充子公司凈資本方面也是大手筆頻現(xiàn)。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，今年以來，已有浙商證券、財通證券、東興證券、方正證券、山西證券、申萬宏源這6家上市券商對旗下全資子公司進(jìn)行增資，增資規(guī)模151億元，借以補充其子公司凈資本。

    申萬宏源一家

    包攬增資總額近七成

    具體來看，今年以來，浙商證券向全資子公司浙商資管增資10億元，將分期到位；向全資子公司浙商期貨增資5億元。財通證券向全資子公司財通創(chuàng)新進(jìn)行增資25億元，該筆資金將用于增資浙江省浙商資產(chǎn)管理有限公司。東興證券對旗下從事私募基金業(yè)務(wù)的全資子公司東興資本貨幣形式增加注冊資本2億元，使后者注冊資本增加至5億元。

    申萬宏源集團(tuán)也對子公司有一筆大額增資，同時這也是年內(nèi)最大的一筆對于子公司的增資。今年上半年，申萬宏源集團(tuán)公告稱，向申萬宏源證券進(jìn)行增資100億元（其中35億元向子公司申萬宏源西部增資），以擴(kuò)大信用交易業(yè)務(wù)規(guī)模、發(fā)展機(jī)構(gòu)銷售業(yè)務(wù)、擴(kuò)大投資交易業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。

    在對申萬宏源證券及申萬宏源西部進(jìn)行增資的同時，今年以來申萬宏源還對旗下申萬宏源產(chǎn)業(yè)投資、宏源匯富創(chuàng)投（私募投資基金業(yè)務(wù)）、宏源匯智投資同步增資。其中，對申萬宏源產(chǎn)投增加注冊資本1億元，對宏源匯富增加注冊資本2億元，對宏源匯智增加注冊資本8億元，其中以自有資金出資1億元，以非公開發(fā)行募集資金出資7億元。

    對此，申萬宏源表示，投資行業(yè)是亟需資本支持的行業(yè)，本次增資完成后，宏源匯富、宏源匯智注冊資本金將得以充實，有助于其推進(jìn)投資布局、加快業(yè)務(wù)拓展、提升市場競爭力。本次增資符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略和長遠(yuǎn)規(guī)劃。

    對于申萬宏源的增資，東北證券分析師周磊認(rèn)為，申萬宏源依托獨特的區(qū)位優(yōu)勢，立足新疆（“一帶一路”的橋頭堡）和上海（滬上老牌券商，信息、人才和資金優(yōu)勢明顯），實現(xiàn)東西聯(lián)動、資源協(xié)同，加速各業(yè)務(wù)發(fā)展。

    券商未來發(fā)展

    資本規(guī)模成關(guān)鍵因素

    與此同時，券商對國際化發(fā)展戰(zhàn)略一直不遺余力。今年以來，方正證券對方正香港金控進(jìn)行增資，增資金額5億元人民幣，約為6億港元（以實際撥付增資款項時人民幣兌換港幣的匯率為準(zhǔn)）。其中，對方正證券（香港）有限公司增至3.78億港元，對方正期貨（香港）有限公司3500萬港元，用于增資、做大做強(qiáng)經(jīng)紀(jì)和資管等各項業(yè)務(wù)。此外，山西證券對其全資子公司山證國際已完成增資5億港元。

    對于券商年內(nèi)不斷增加子公司凈資本，東北證券分析師周磊表示，在當(dāng)前以凈資本為監(jiān)管核心的監(jiān)管方式下，券商正從傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)向重資本業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，資本規(guī)模決定了券商的的競爭地位、盈利能力、抗風(fēng)險能力及發(fā)展?jié)摿Α?/p>

    券商子公司近年來不俗的業(yè)績表現(xiàn)，也為自己迎來了“彈藥供給”的機(jī)會。

    2010年至2017年的八年間，中國證券業(yè)協(xié)會的證券公司會員家數(shù)從106家增長到131家，增加的主要來源為會員子公司。從營業(yè)收入和凈利潤的相對增幅來看，券商子公司收入和凈利潤的增幅要大大高于母公司收入和凈利潤的增幅。

    另外，不少子公司單月或者是全年的凈利潤收入甚至能將不少券商甩在身后。今年6月份相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)資管實現(xiàn)凈利潤高達(dá)1.12億元，超過21家上市公司當(dāng)月的凈利潤。2017年，海通證券子公司實現(xiàn)收入178.22億元，占比超60%