本報(bào)記者 周尚伃 見(jiàn)習(xí)記者 于宏

    4月8日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從券商處獲悉，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)已向券商下發(fā)了《證券公司2024年度經(jīng)營(yíng)情況分析》，對(duì)2024年全年證券行業(yè)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)及發(fā)展態(tài)勢(shì)進(jìn)行全面剖析。總體來(lái)看，證券行業(yè)資本實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)提供強(qiáng)有力的支撐。

    業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，2024年，券商自營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、利息凈收入、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)等五項(xiàng)收入的占比保持平穩(wěn)，分別為38.6%、28.4%、11.1%、7.8%和5.3%。其中，自營(yíng)業(yè)務(wù)憑借其出色的表現(xiàn)，蟬聯(lián)券商第一大收入來(lái)源。

    行業(yè)整體實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)

    作為資本市場(chǎng)核心中介機(jī)構(gòu)，近年來(lái)，證券行業(yè)錨定“一流投資銀行”目標(biāo)，在資本實(shí)力、風(fēng)控能力、業(yè)務(wù)模式、服務(wù)質(zhì)量等方面努力提升，2024年，券商發(fā)揮經(jīng)紀(jì)商、交易商、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、財(cái)富管理者的積極作用，在服務(wù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)自身穩(wěn)健發(fā)展。

    具體來(lái)看，2024年，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4511.7億元，凈利潤(rùn)1672.6億元，分別同比增長(zhǎng)11.2%、21.3%；凈資產(chǎn)收益率為5.5%，同比增長(zhǎng)0.7個(gè)百分點(diǎn)。全行業(yè)150家公司中有126家實(shí)現(xiàn)盈利，占比為84%。從收入增速來(lái)看，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅最大。2024年，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)自營(yíng)業(yè)務(wù)收入1740.7億元，同比增長(zhǎng)43%。

    同時(shí)，行業(yè)規(guī)模實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)，平均杠桿水平略有下降。截至2024年末，證券行業(yè)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)分別為12.9萬(wàn)億元、3.1萬(wàn)億元，較上年末分別增長(zhǎng)9.3%、6.1%，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力進(jìn)一步提高。由于行業(yè)自有資產(chǎn)增速低于凈資產(chǎn)增速，2024年，行業(yè)平均杠桿率為3.3，較上年末減少0.1。

    值得關(guān)注的是，2024年，證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力持續(xù)增強(qiáng)，風(fēng)控指標(biāo)整體穩(wěn)健。截至2024年末，行業(yè)凈資本2.3萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)6.2%。行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力持續(xù)夯實(shí)。同期，行業(yè)平均風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率為267.1%（監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)≥100%），平均資本杠桿率為19.9%（監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)≥8%），平均流動(dòng)性覆蓋率為240.3%（監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)≥100%），平均凈穩(wěn)定資金率為161.5%（監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)≥100%），除2家券商的凈穩(wěn)定資金率突破預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)外，其余公司各風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)均優(yōu)于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)合規(guī)風(fēng)控水平整體穩(wěn)定。

    更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力

    2024年，券商聚焦金融“五篇大文章”，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。全行業(yè)通過(guò)股票、債券等金融工具服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資5.6萬(wàn)億元，引導(dǎo)資金流向國(guó)家重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)；通過(guò)完善綜合金融服務(wù)體系，為84.1萬(wàn)億元客戶資產(chǎn)提供交易、托管等服務(wù)。

    一方面，依托多層次資本市場(chǎng)，券商持續(xù)提升服務(wù)科技型企業(yè)上市融資能力。2024年，證券行業(yè)共服務(wù)76家企業(yè)通過(guò)IPO登陸科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所，實(shí)現(xiàn)融資424.2億元。其中，服務(wù)15家企業(yè)登陸科創(chuàng)板，實(shí)現(xiàn)融資151.6億元；服務(wù)38家企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板，實(shí)現(xiàn)融資225.8億元；服務(wù)23家企業(yè)登陸北交所，實(shí)現(xiàn)融資46.8億元。

    另一方面，利用交易所債券市場(chǎng)，券商持續(xù)加大對(duì)科技創(chuàng)新的精準(zhǔn)支持。2024年，券商承銷科技創(chuàng)新公司債券539只，合計(jì)承銷規(guī)模達(dá)6136.9億元，同比分別增長(zhǎng)61.4%、68.5%。科技創(chuàng)新債券的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這不僅展現(xiàn)了科技創(chuàng)新債券作為創(chuàng)新債券品種對(duì)市場(chǎng)發(fā)行主體的吸引力，也反映了證券行業(yè)、資本市場(chǎng)服務(wù)科技金融的內(nèi)容和能力持續(xù)拓展。

    同時(shí)，在發(fā)揮資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)方面，證券行業(yè)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，聚焦產(chǎn)業(yè)整合升級(jí)，提供交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、交易撮合、估值定價(jià)等服務(wù)，加快服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，不斷助力上市公司發(fā)展提質(zhì)增效。2024年，A股上市公司共披露并購(gòu)重組交易4775單，交易金額2.3萬(wàn)億元。2024年全年，券商作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)39家上市公司完成重大資產(chǎn)重組，交易金額超800億元。

    在發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者專業(yè)優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)長(zhǎng)期資金投向科創(chuàng)領(lǐng)域方面，券商憑借其專業(yè)的投研能力、完善的風(fēng)控體系等，積極引導(dǎo)更多長(zhǎng)期資金入市，為科技創(chuàng)新企業(yè)注入金融活水。2024年，券商或其另類子公司作為戰(zhàn)略投資者，參與IPO企業(yè)戰(zhàn)略投資達(dá)7.9億元，促進(jìn)金融資源流向國(guó)家重點(diǎn)支持領(lǐng)域。圍繞“投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技”，券商私募子公司加大對(duì)計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度。截至2024年末，券商私募子公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模為6351.4億元，同比增長(zhǎng)2.4%，為促進(jìn)股權(quán)資本形成、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    深刻踐行金融為民理念

    面對(duì)日益增長(zhǎng)的居民財(cái)富管理需求，證券行業(yè)堅(jiān)持社會(huì)財(cái)富“管理者”職能定位，踐行金融為民理念，借助金融科技加強(qiáng)服務(wù)模式創(chuàng)新，并持續(xù)優(yōu)化制度、完善基礎(chǔ)設(shè)施、加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，為投資者提供更安全、更便捷、更穩(wěn)定的理財(cái)服務(wù)。

    截至2024年末，券商為84.1萬(wàn)億元客戶資產(chǎn)提供交易、托管等服務(wù)；代理銷售金融產(chǎn)品保有規(guī)模3.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.9%；境內(nèi)市場(chǎng)掛牌上市的ETF數(shù)量及規(guī)模分別為1033只、3.7萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)16.2%、82.9%。目前，已有30家券商獲得基金投顧業(yè)務(wù)資格，投資顧問(wèn)數(shù)量增至超8萬(wàn)人，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型步伐穩(wěn)步推進(jìn)。

    同時(shí)，券商強(qiáng)化主動(dòng)管理，提升資管業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力。近年來(lái)，券商持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升主動(dòng)管理能力，資管業(yè)務(wù)規(guī)模止跌回升，主動(dòng)管理產(chǎn)品規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。截至2024年末，證券行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模為9.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.7%，其中，以公募基金和集合資管為代表的主動(dòng)管理產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)4.3萬(wàn)億元，占比44.1%，連續(xù)三年高于定向資管產(chǎn)品規(guī)模占比。

    值得關(guān)注的是，2024年券商積極落實(shí)公募基金“降費(fèi)降傭”改革政策，全行業(yè)平均代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈傭金率持續(xù)走低，為萬(wàn)分之2.4，全年交易單元席位租賃凈收入較2023年下降27.4%，不斷提升投資者獲得感。

    對(duì)于2024年證券行業(yè)的發(fā)展及2025年展望，中信建投非銀及金融科技首席分析師趙然表示：“2024年，券商業(yè)績(jī)顯著修復(fù)，核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自政策利好、自營(yíng)收益增長(zhǎng)及2023年低基數(shù)效應(yīng)。2025年，市場(chǎng)交投持續(xù)回暖背景下，股基交易額、融資余額及權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模有望繼續(xù)提升，繼續(xù)提振券商財(cái)富管理收入，疊加去年第一季度自營(yíng)投資收益低基數(shù)的影響，行業(yè)盈利彈性或?qū)⒗^續(xù)釋放。當(dāng)前券商板塊兼具估值安全邊際與政策催化預(yù)期，建議持續(xù)關(guān)注。”

（編輯 喬川川）