本報記者 劉會玲

    7月8日晚間，中微公司發布公告稱，本次在科創板上市，首次公開發行5348.62萬股，根據初步詢價結果，確定本次發行價格為29.01元/股，對應市盈率為170.75倍，市銷率為9.47倍。

    科創板公司估值問題是目前資本市場較為關注的話題。從已經確定發行價格的幾家科創板新股包括中微公司來看，科創板企業的估值水平已超過此前主板、創業板等板塊新股上市23倍市盈率的監管紅線。

    “中微公司作為研發投入較大的公司，很長一段時間內可能確實沒有辦法很好的盈利，但是公司確實是在成長的。此外，作為一家處于高成長階段的高新技術企業，刻蝕設備、MOCVD后續均需大量研發投入以突破更先進的技術節點，亦需要大量銷售費用投入以拓展更多客戶，因此銷售收入增長速度相對而言能更好反映公司價值，市銷率法（PS）比市盈率法（PE）更適合對公司進行估值。所以這個時候我們是選擇市銷率（PS）來作為它的估值。”一位行業分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    根據招股說明書，中微公司營業收入保持高增長，從2016年的6.10億元增長至2018年的16.39億元，年均復合增長率達64%。同時，公司預計2019年1-6月實現營收入7.2億元~8.6億元，同比增長55%~85%。預計實現扣非后歸母凈利潤為2200萬元~2600萬元，較2018年1-6月同比數據的-4801.28萬元實現由負轉正。

（編輯 上官夢露）