張穎

    8月4日，A股放量上漲，成交額重回萬億元之上。

    近期，多個部委相繼出臺穩(wěn)增長政策，為經(jīng)濟增長助力，我國經(jīng)濟回穩(wěn)向好的態(tài)勢更加明朗，A股市場量能增加，活躍度與投資信心有所提升，吸引著增量資金不斷入場。

    7月24日，中央政治局會議指出，“要活躍資本市場，提振投資者信心”。7月31日召開的國務院常務會議上，這一提法得到再次強調(diào)。

    8月3日，中國證券登記結(jié)算有限責任公司表示，擬自2023年10月份起進一步降低股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例，將該比例由現(xiàn)行的16%調(diào)降至平均接近13%，并正式實施股票類業(yè)務最低結(jié)算備付金繳納比例差異化安排。據(jù)專業(yè)人士估測，預計將向市場釋放300億元至400億元資金規(guī)模。此舉也被業(yè)內(nèi)一致解讀為，落實中央政治局會議“要活躍資本市場，提振投資者信心”的舉措之一。

    筆者認為，在重磅政策的推動下，A股市場投資者信心不斷提升，活躍度漸趨增強。北上資金熱涌、兩融資金增加、ETF基金（交易型開放式指數(shù)證券投資基金）凈流入等多組數(shù)據(jù)，顯示出A股市場增量資金紛沓而至。另外，公募基金和險資等長線增量資金也正在進入A股市場的路上。

    近期，被稱為“聰明錢”的北向資金再度開啟“買買買”模式。數(shù)據(jù)顯示，北向資金本周累計凈買入額達124.67億元，連續(xù)2周實現(xiàn)凈買入。7月25日至8月4日，北向資金累計凈買入額達521.16億元。嗅覺靈敏的兩融資金近期也開啟了加倉模式。截至8月3日，整個A股市場兩融余額達15872.67億元，較7月25日增加101.25億元。ETF基金方面，資金借道ETF入市的熱情高漲。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，7月25日至8月4日，ETF資金涌入819.38億元。中長期增量資金規(guī)模壯大，將助力“活躍資本市場，提振投資者信心”。

    公募基金作為長線資金的主力軍，管理規(guī)模繼續(xù)保持較高規(guī)模水平。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月30日，公募基金管理總凈值規(guī)模為27.69萬億元。另據(jù)統(tǒng)計，按照基金成立日期統(tǒng)計，今年前7個月，新成立的公募基金發(fā)行規(guī)模合計5883.33億元。

    隨著市場信心修復，以險資為代表的機構(gòu)投資者將更加積極入市。國家金融監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，保險資金運用余額約為26.8萬億元，同比增加9.7%，“股票和證券投資基金”的投資余額為3.46萬億元，占比12.91%。

    通常情況下，股票市場的活躍性體現(xiàn)為增量資金的入場。長期增量資金的紛紛入場，對保持市場平穩(wěn)運行，增強投資者信心發(fā)揮著“壓艙石”作用。筆者相信，隨著資本市場活躍度的逐步提升，投資者信心將伴隨著經(jīng)濟基本面的逐漸修復而不斷增強。活躍的市場、強烈的信心兩者互相成就，進而吸引更多的長線資金入場，踐行價值投資理念，持續(xù)優(yōu)化投資環(huán)境，助力中國資本市場高質(zhì)量發(fā)展。