周二，A股三大股指延續反彈趨勢，滬指收復3500點關口。截至收盤，上證指數報3514.47點，漲1.07%，深證成指漲0.88%，創業板指漲1.12%。滬深兩市合計成交額達1.41萬億元，連續第25個交易日超萬億元。北向資金全天凈買入額達53.15億元，其中滬股通凈買入50.01億元，深股通凈買入3.14億元。

    盤面上，券商板塊午前異動拉升，午后整體高位震蕩。國泰君安盤中漲停，收盤上漲9.62%；東方證券漲幅一度超過9%，截至收盤漲幅收窄至7.58%；華泰證券、海通證券、中信證券等大市值券商漲幅居前。

    今年以來，證券市場交投活躍，自7月21日起，兩市成交額連續25天超萬億元，為近6年來首次。二級市場交投活躍，券商業績自然水漲船高。中證協數據顯示，139家券商上半年實現凈利潤902.79億元，同比增長8.58%。

    國泰君安首席策略分析師陳顯順表示，從半年報數據看，券商二季度業績增速較一季度大幅改善。近期連續超萬億元的市場成交規模也為券商帶來增量預期，疊加財富管理業務，催化券商業績向上。目前，券商具備較高估值性價比，從交易維度看，金融地產是當前市場“最不擁擠”的方向。

    昨日，有色金屬、天然氣等資源類周期股也漲幅居前，包鋼股份、云南銅業、華峰鋁業等多股漲停。光大證券研報分析稱，從短期看，鋼煤鋁三大行業均有短期供應減量壓力，但供應受限又將帶動鋼煤鋁中長期景氣度的提升。

    從資金層面看，昨日盤中活躍的券商、資源類周期品也獲北向資金買入，中信證券、華友鈷業分別獲凈買入8億元、5.36億元。此外，隆基股份獲凈買入13.4億元。

    跌幅方面，受集采消息影響，周一大漲的軍工板塊出現回落，板塊指數一度跌逾4%。對此，招商證券軍工研究團隊認為，軍工行業基本面未產生重大變化，行業發展邏輯未發生改變。目前，由于信息不對稱等因素導致的市場觀點分歧，個股價格出現一定波動，反而是借回調進行布局的機會。

    展望后市，興業證券全球策略分析師張憶東表示，8月A股市場處于震蕩期。前期漲幅過大、預期過高、交易過度擁擠的賽道股如期補跌，金融地產等低估值低成長傳統產業板塊出現補漲或修復。不過，基于中期基本面判斷，系統性的風格切換較難出現，科創成長風格方興未艾。

    張憶東表示，成長股仍為推薦的核心主線，但建議投資者更關注性價比，關注賠率更佳的方向與個股，如長期性價比高的“小而美”科創小巨人、半年報超預期的績優股、下半年有望穩增長的“新基建”方向等。