本報記者 馮雨瑤

    今年以來，電力行業(yè)資產(chǎn)整合按下“加速鍵”，百億元級重大資產(chǎn)重組項目頻現(xiàn)。

    “資產(chǎn)重組對電力行業(yè)意義重大，能夠優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資源利用效率，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟與協(xié)同效應(yīng)，推動行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。”陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問于曉明對《證券日報》記者表示。

    提高資源利用效率

    4月16日晚間，國家電投集團遠達環(huán)保股份有限公司（以下簡稱“遠達環(huán)保”）披露一項重大資產(chǎn)重組草案。

    公告顯示，遠達環(huán)保擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買中國電力國際發(fā)展有限公司（以下簡稱“中國電力”）、湖南湘投國際投資有限公司合計持有的五凌電力有限公司（以下簡稱“五凌電力”）100%股權(quán)，以及國家電投集團廣西電力有限公司持有的國家電投集團廣西長洲水電開發(fā)有限公司（以下簡稱“長洲水電”）64.93%股權(quán)。

    根據(jù)公告，五凌電力100%股權(quán)和長洲水電64.93%股權(quán)的交易價格分別約為246.67億元和30.68億元，合計約277億元。

    遠達環(huán)保主營業(yè)務(wù)為能源生態(tài)融合業(yè)務(wù)，涵蓋大氣治理、工業(yè)及市政水處理、固危廢處理、礦山及土壤修復(fù)、“新能源+生態(tài)治理”等。本次交易完成后，公司主營業(yè)務(wù)將新增水力發(fā)電及流域水電站新能源一體化綜合開發(fā)運營業(yè)務(wù)，主要為湖南省內(nèi)水力發(fā)電、風力發(fā)電、太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)以及廣西壯族自治區(qū)內(nèi)水力發(fā)電業(yè)務(wù)。

    本次交易完成后，預(yù)計公司的控股股東將由國家電力投資集團有限公司（以下簡稱“國家電力投資集團”）變更為中國電力，實際控制人仍為國家電力投資集團，本次交易不會導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變更。

    遠達環(huán)保表示，本次交易完成后，上市公司資產(chǎn)規(guī)模和營業(yè)收入將大幅增加。總體來看，本次交易有利于保護公司公眾股東特別是中小股東的利益。

    中國金融智庫特邀研究員余豐慧對《證券日報》記者表示，“水電+環(huán)保”的組合是遠達環(huán)保此次交易的一大亮點。“水電具有成本較低、運行穩(wěn)定且環(huán)境友好的特點，而環(huán)保業(yè)務(wù)則能進一步增強企業(yè)在節(jié)能減排、污染治理等方面的能力。這種結(jié)合不僅有助于企業(yè)優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，提高資源利用效率，還能有效應(yīng)對日益嚴格的環(huán)保政策要求，符合國家戰(zhàn)略方向。”

    向?qū)I(yè)化精細化邁進

    在政策東風下，電力行業(yè)重大資產(chǎn)重組提速。

    4月17日晚間，云南云維股份有限公司發(fā)布的重大資產(chǎn)重組進展公告顯示，本次交易涉及的盡職調(diào)查、審計和評估等相關(guān)工作正在持續(xù)推進當中。往前回溯，2024年12月份，公司發(fā)布公告稱，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購云南能投紅河發(fā)電有限公司100%股權(quán)。

    “其他電力央企也在積極推進資產(chǎn)重組。”眾和昆侖（北京）資產(chǎn)管理有限公司董事長柏文喜對記者表示，電力企業(yè)通過資產(chǎn)整合、業(yè)務(wù)重組等方式優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升競爭力。這些重組活動通常涉及發(fā)電資產(chǎn)的整合、新能源項目的注入以及相關(guān)業(yè)務(wù)的優(yōu)化調(diào)整。

    業(yè)內(nèi)普遍認為，電力行業(yè)的并購重組有助于提高行業(yè)集中度，增強大型電力企業(yè)的市場話語權(quán)。大型電力企業(yè)通過整合中小發(fā)電企業(yè)，可以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，提高市場競爭力，促進電力市場的穩(wěn)定運行。

    柏文喜認為，資產(chǎn)重組可以打破企業(yè)之間的壁壘，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。通過整合優(yōu)勢資產(chǎn)，電力企業(yè)能夠提高資源利用效率，降低運營成本，提升整體競爭力。同時，資產(chǎn)重組為電力企業(yè)提供了轉(zhuǎn)型升級的契機。企業(yè)可以通過整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，引入先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，推動業(yè)務(wù)向高端化、智能化、綠色化方向發(fā)展。例如，一些電力央企通過資產(chǎn)重組，加大對新能源、儲能、智能電網(wǎng)等領(lǐng)域的投入，推動企業(yè)從傳統(tǒng)發(fā)電企業(yè)向綜合能源服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型。

    從未來趨勢看，于曉明表示，電力行業(yè)并購重組或向著專業(yè)化、精細化方向發(fā)展，注重核心業(yè)務(wù)提升；同時，與新興技術(shù)加強融合，助力行業(yè)智能化升級。此外，電力行業(yè)跨區(qū)域、跨國界并購有望增多，進一步實現(xiàn)資源與市場拓展。

（編輯 張博）