證券時報記者 李樹超

    基金一季報披露完畢，公募基金持股市值和在A股流通市值占比繼續攀升，監管部門大力發展權益基金見成效。數據顯示，截至今年一季度末，公募基金持股市值5.27萬億元，較2018年年底激增3.75萬億元；公募基金持股市值占A股流通市值比例升至8.22%，創下近十年來新高。

    公募基金持股市值

    激增3.75萬億

    天相投顧數據顯示，截至今年一季度末，公募基金持股市值為5.27萬億元，環比去年底增長1261.04億元，較2018年年底激增3.75萬億元；公募基金持股市值在A股流通市值占比為8.22%，環比提升0.27個百分點，創下近十年來新高。

    “近兩年多國內權益基金規模迅猛增長，打破了自2008年金融危機以后權益基金規模十年不增長的僵局。”鵬揚基金副總經理朱國慶表示。

    在朱國慶看來，公募基金的快速發展，有利于推動中國科技創新和經濟轉型，并在推動中國資本市場走向成熟方面發揮重要作用。同時，幫助廣大基金持有人實現資產增值，享受中國經濟高質量發展的成果。

    上海一家中型公募基金市場部總監表示，公募基金持股市值的快速攀升是多因素共同作用的結果：一是隨著居民理財意識覺醒，公募基金成為了大眾理財的工具；二是過去兩年A股表現搶眼，公募基金賺錢效應顯著；三是低利率環境和資金對收益率的要求，為權益資產帶來了機會；四是我國社會經濟結構轉型驅動社會融資模式變革，投資方式從債權轉向股權，投資機會不斷涌現，A股機構化成為大勢所趨。他認為，公募基金話語權的提升有助于實體經濟的發展、融資環境的優化、產業結構的升級，以及A股市場的長期穩定。

    多措并舉

    提升A股機構化水平

    公募基金持股市值占A股流通市值比例，通常可以反映公募基金在A股市場的定價權和話語權。在2007年三季度的牛市高點，這一指標一度創下27.93%的最高紀錄；之后一路下行，并在2017年年底達到最低點3.87%；2015年年中的牛市高點至2018年年底熊市底部，公募基金持股市值占比一直穩定在4.15%附近。

    權益基金的大發展，帶來公募基金持股市值和占比快速攀升，但相比海外成熟市場仍存在較大差距。多位行業人士建議，通過加強投資者教育，拓寬機構投資者權益投資范圍，引入養老金等中長期資金等方式多措并舉，可以讓專業機構投資者在資本市場扮演更為重要的角色。

    北京一位公募基金人士分析，截至2020年三季度末，美國市場的機構投資者持股市值占比超過60%，而同期國內以公募基金為主的專業機構投資者占比約為23%，與國外成熟市場仍存在一定差距。隨著我國資本市場改革提速、注冊制等重大改革不斷落地，A股市場吸引力正在顯著增強，包括公募基金、外資等增量資金持續流入，預計A股市場的機構化趨勢仍將延續。

    朱國慶也認為，國內居民增加股票配置和海外投資者加大投資力度是A股市場兩大長期增量資金來源，國內股票市場也正處于從新興市場向成熟市場發展的過程中，可以預見中國股票市場機構化比例會持續提升，公募基金無疑是主導力量。

    上述上海中型公募基金市場部總監建議，為繼續提升專業機構投資者占比，一是拓寬機構投資者的權益投資范圍；二是加強資本市場的監管機制，嚴格保障信息披露的真實性；第三，通過稅收優惠大力發展個人養老第三支柱，引導養老金等中長期資金入市。