開年至今，隨著貨幣政策的表述變化和降息預(yù)期的波動(dòng)，債市出現(xiàn)階段性調(diào)整，不復(fù)去年一路高歌的強(qiáng)勁之勢(shì)。中期看，趨勢(shì)力量與債券投資者搶跑的行為并存，債市可能進(jìn)入震蕩格局中，投資收益難度加大、波動(dòng)加劇，交易策略的重要性愈發(fā)凸顯。雖如此，債券在廣大投資者的資產(chǎn)配置上依舊扮演著重要的角色，在復(fù)雜的環(huán)境中，投資者急需穩(wěn)健高性價(jià)比的投資方式，在增厚收益彈性的同時(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定水平。2月27日，華夏聚益優(yōu)選三個(gè)月持有FOF（A類：023284，C類：023085）重磅發(fā)售，聚焦中債追求穩(wěn)健收益，搭配美債拓展全球視野。

    在利率下行的大背景下，實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)的難度增大。一方面，權(quán)益市場(chǎng)“風(fēng)高浪急”，波動(dòng)始終較大；另一方面，國(guó)內(nèi)預(yù)計(jì)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)“低利率”環(huán)境都將是主流，傳統(tǒng)固定收益理財(cái)?shù)耐顿Y收益差強(qiáng)人意。多元資產(chǎn)配置在此背景下意義更為凸顯，通過組合相關(guān)性低甚至負(fù)相關(guān)的不同資產(chǎn)，優(yōu)化投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益特性，從而推動(dòng)資產(chǎn)組合的“有效前沿”朝著更有利的方向發(fā)展。在居民追求多元化財(cái)富配置的浪潮中，跨境投資廣受青睞，截至2024年末，QDII基金規(guī)模首次突破6000億元，創(chuàng)歷史新高，而QDII基金大多投向中債及中資美元債。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

    華夏聚益優(yōu)選三個(gè)月持有FOF（A類：023284，C類：023085）定位為純債FOF，產(chǎn)品主要投資于國(guó)內(nèi)純債基金，著眼于“穩(wěn)”，追求更優(yōu)的長(zhǎng)期體驗(yàn)；并擇機(jī)配置部分美債資產(chǎn)，在全球范圍內(nèi)尋找投資機(jī)會(huì)，多元配置，力求實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。

    數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2015.01.01-2024.12.31

    歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)，詳細(xì)注釋見文末

    純債基金與股票市場(chǎng)相關(guān)性較低，歷史業(yè)績(jī)相對(duì)平穩(wěn)。回看過往十年間，無論是萬得短期純債基金指數(shù)還是萬得中長(zhǎng)期純債基金指數(shù)，二者均實(shí)現(xiàn)“年年正收益”。通過長(zhǎng)期持有，投資者有望實(shí)現(xiàn)跨越周期的穩(wěn)健回報(bào)。

    此外，華夏聚益優(yōu)選三個(gè)月持有FOF（A類：023284，C類：023085）通過擇機(jī)投資美債，實(shí)現(xiàn)地理和貨幣的多元化，以極低的相關(guān)性為國(guó)內(nèi)投資者提供優(yōu)化資產(chǎn)配置的機(jī)會(huì)。

    華夏聚益優(yōu)選三個(gè)月持有FOF（A類：023284，C類：023085）擬任基金經(jīng)理孟清揚(yáng)先生，擁有6年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，超1年公募管理經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)為資產(chǎn)配置研究負(fù)責(zé)人。孟清揚(yáng)先生擁有豐富的資產(chǎn)配置研究和組合管理經(jīng)驗(yàn)，各類型組合均取得亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，代表產(chǎn)品華夏聚嘉優(yōu)選三個(gè)月持有A。該產(chǎn)品自2023年12月19日成立，截至2024年12月31日，在過去一年、成立以來凈值增長(zhǎng)率/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為6.59%/7.67%、6.90%/8.86%，取得較好的絕對(duì)收益水平。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，經(jīng)托管行復(fù)核。歷史數(shù)據(jù)不預(yù)示未來表現(xiàn)，詳細(xì)注釋見文末）

    作為境內(nèi)最早成立的公募基金管理人之一，華夏基金成立以來的26年中不斷定義和創(chuàng)設(shè)資產(chǎn)，為管理資產(chǎn)創(chuàng)造工具，打造多資產(chǎn)全能投資平臺(tái)。公司投資策略體系涵蓋境內(nèi)外市場(chǎng)，覆蓋各類風(fēng)格和主流行業(yè)。華夏基金擁有深厚的資產(chǎn)配置底蘊(yùn)和FOF管理經(jīng)驗(yàn)，是國(guó)內(nèi)首批公募FOF管理人，已逐步構(gòu)建起品類齊全的FOF產(chǎn)品矩陣，以客戶需求為導(dǎo)向，覆蓋穩(wěn)健、平衡、進(jìn)取、權(quán)益等類型，構(gòu)建起“理論+系統(tǒng)+專家”的投研體系，打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。研究團(tuán)隊(duì)通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼{(diào)研和數(shù)據(jù)分析，充分發(fā)揮資深投資專家的豐富經(jīng)驗(yàn)，通過投資能力全方位評(píng)估尋找同類最優(yōu)標(biāo)的，以此來實(shí)現(xiàn)較好的投資成果。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：

    投資者購(gòu)買A類基金份額的，按購(gòu)買金額收取認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)費(fèi)，不收取銷售服務(wù)費(fèi)；購(gòu)買C類基金份額的，不收取認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)費(fèi)，收取銷售服務(wù)費(fèi)。

    華夏聚嘉優(yōu)選三個(gè)月持有A，成立于2023-12-19，孟清揚(yáng)自2023-12-19與盧少?gòu)?qiáng)共同管理，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中證800指數(shù)收益率*30%+中債綜合（全價(jià)）指數(shù)收益率*70%，2024年產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)率/同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為：6.59%/7.67%。華夏聚惠穩(wěn)健目標(biāo)A成立于2017-11-13，歷任基金經(jīng)理：鄭錚（2017-11-09至2022-05-24）、李曉易（2019-01-24至2022-05-24）、蘇瑛（2021-11-09至2022-09-05）、孟清揚(yáng)（2024-01-24至今）、盧少?gòu)?qiáng)（2022-09-05至今）。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：滬深300指數(shù)收益率*20%＋上證國(guó)債指數(shù)收益率*80%，2020-2024年度產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)率/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為：20.64%/8.45%、7.25%/2.55%、-8.66%/1.69%、-1.81%/0.70%、6.26%/9.73%。華夏聚安優(yōu)選三個(gè)月持有A，成立于2024-03-12，孟清揚(yáng)自2024-03-12與盧少?gòu)?qiáng)共同管理，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中債綜合（全價(jià)）指數(shù)收益率*90%+中證800指數(shù)收益率*10%，自成立以來產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)率/同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為：3.32%/4.17%。基金的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證；基金評(píng)價(jià)結(jié)果并不是對(duì)未來表現(xiàn)的預(yù)測(cè)，也不應(yīng)視作投資基金的建議。

    本基金投資經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開募集的基金的比例不低于本基金資產(chǎn)的80%，其中投資于債券型證券投資基金的比例不低于本基金資產(chǎn)的80%，投資于權(quán)益類資產(chǎn)（包括股票、股票型基金、混合型基金）的比例不高于本基金資產(chǎn)的20%，投資單只基金的比例不高于本基金資產(chǎn)凈值的20%。計(jì)入上述權(quán)益類資產(chǎn)的混合型基金是指基金合同中明確約定股票投資比例不低于基金資產(chǎn)60%的混合型基金，或者根據(jù)基金披露的定期報(bào)告最近4個(gè)季度中任一季度股票投資占基金資產(chǎn)的比例均不低于60%的混合型基金。本基金投資于QDII基金及香港互認(rèn)基金合計(jì)占基金資產(chǎn)的比例不超過20%，投資于貨幣市場(chǎng)基金占基金資產(chǎn)的比例不超過15%。本基金港股通標(biāo)的股票投資占股票資產(chǎn)的比例不超過50%。

    特有風(fēng)險(xiǎn)提示：本基金屬于債券型基金中基金（FOF），其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金。本基金還可通過港股通渠道投資于香港證券市場(chǎng)，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還將面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、香港市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等特殊投資風(fēng)險(xiǎn)。

    本基金對(duì)于每份基金份額設(shè)定三個(gè)月的最短持有期限。在基金份額的三個(gè)月持有期到期日前（不含當(dāng)日），基金份額持有人不能對(duì)該基金份額提出贖回申請(qǐng)；基金份額的三個(gè)月持有期自到期日起（含當(dāng)日），基金份額持有人可對(duì)該基金份額提出贖回申請(qǐng)。基金份額持有人將面臨在三個(gè)月持有期到期前不能贖回基金份額的風(fēng)險(xiǎn)。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：1.本基金屬于混合型基金中基金（FOF），其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金。屬于中風(fēng)險(xiǎn)（R3）品種（按招商銀行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)劃分），具體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果以基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)提供的評(píng)級(jí)結(jié)果為準(zhǔn)。2.基金管理人在構(gòu)建FOF投資組合的時(shí)候，對(duì)基金的選擇在很大的程度上依靠了基金的過往業(yè)績(jī)。但是基金的過往業(yè)績(jī)往往不能代表基金未來的表現(xiàn)，所以可能引起一定的風(fēng)險(xiǎn)。本基金管理人將嚴(yán)密監(jiān)控標(biāo)的基金動(dòng)態(tài)和這些基金與其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)指數(shù)相比的凈值變化態(tài)勢(shì)，力求將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。3.投資者在投資本基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。4.基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)。5.中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。6.本產(chǎn)品由華夏基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。7.本資料中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成對(duì)于投資人的任何實(shí)質(zhì)性建議或承諾，也不作為任何法律文件。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

    （CIS）