本報見習記者 鄭馨悅

    8月6日晚間，上海康德萊企業(yè)發(fā)展集團股份有限公司（下稱“康德萊”）發(fā)布公告稱，公司通過在華南地區(qū)的全資子公司珠海康德萊醫(yī)療器械有限公司（以下簡稱“珠海康德萊”）作為本次交易的收購主體，與朱方文、胡敏飛、甌文新時代、甌文新共振、懷格共信等廣西甌文醫(yī)療科技集團有限公司（下稱“廣西甌文”）股東簽訂關于增資并受讓廣西甌文公司股權的相關協(xié)議，若并購成功完成將實現(xiàn)對標的公司的控股（合計持有51%股權），交易總額為人民幣約為3.18億元。

    據(jù)了解，康德萊是國內醫(yī)用穿刺器械龍頭企業(yè)，2016年成功上市。公司主要從事醫(yī)用穿刺器械的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品為醫(yī)用穿刺針和醫(yī)用穿刺器械，包括注射器、輸液器、醫(yī)用針等。在2019年初，康德萊提出，公司將以穿刺器械為核心，圍繞“基礎耗材”深耕細作，2019年-2020年實施“產(chǎn)業(yè)多元共生戰(zhàn)略”，2021年-2023年實施“區(qū)塊疊式發(fā)展戰(zhàn)略”。

    近一年來，康德萊宣布了多個收購計劃，據(jù)康德萊內部人士向《證券日報》記者透露，公司的所有收購計劃都在持續(xù)推進中，并沒有擱置或放棄的情況。康德萊公司根據(jù)既定的戰(zhàn)略規(guī)劃，力圖整合各地資源，提前應對國家新政策，發(fā)揮業(yè)務協(xié)同效應，廣西甌文的方案落地只是一個開始。

    瞄準全品類醫(yī)療器械運營服務商    

    2018年11月，康德萊首次披露對廣西甌文的投資意向，并購方案歷時8個多月終于落地。

    根據(jù)公告及公開資料，廣西甌文始建于1999年6月6日，總部位于南寧市，在廣西地區(qū)的12個地級市均設有子公司或機構，目前廣西甌文公司現(xiàn)有員工大約600人，最新打造的甌文邕寧基地，基地占地30畝，擁有24，000平米的五層現(xiàn)代化物流中心，另有7，200平米九層辦公大樓及3，500平米五層員工食堂/公寓大樓。經(jīng)立信會計師事務所（特殊普通合伙）審計，2018年度、2019年1至3月廣西甌文分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.61億元及1.39億元；分別實現(xiàn)凈利潤4，642.79萬元、806.53萬元。

    廣西甌文主要業(yè)務為面向醫(yī)院臨床需求，向醫(yī)院終端科室提供臨床需要的全品類醫(yī)療器械以及為醫(yī)院提供器械耗材院內物流延伸服務（SPD），同時具備醫(yī)療器械第三方集中配送物流服務資質，目前與廣西區(qū)內絕大部分的三甲醫(yī)院和大部分的二級醫(yī)院保持著良好的合作關系。

    “在目前國內行業(yè)環(huán)境下，醫(yī)療器械耗材的經(jīng)營管理仍采用傳統(tǒng)供產(chǎn)銷模式，行業(yè)普遍存在公司只做單一產(chǎn)品代理、沒有強有力的終端服務團隊的情況，行業(yè)集中度相對較低。廣西甌文是行業(yè)內少有的整合了基礎耗材、IVD檢驗試劑、骨科和醫(yī)療器械設備在內的全品類醫(yī)療器械產(chǎn)品，在省級范圍內擁有完善的銷售網(wǎng)絡覆蓋與營銷團隊優(yōu)勢，具備現(xiàn)代化、信息化、高效化的物流管理體系優(yōu)勢的專業(yè)醫(yī)療器械運營服務商。”康德萊相關負責人接受《證券日報》記者的采訪時表示。

    業(yè)績承諾五年利潤3.3億元

    據(jù)悉，本次交易珠海康德萊擬以全現(xiàn)金方式增資并收購廣西甌文51%股權，不攤薄上市公司的現(xiàn)有股東的股份。

    值得注意的是，本次交易設計了市場少見的五年業(yè)績對賭，廣西甌文承諾2019至2023年凈利潤不低于5200萬元、5980萬元、6877萬元、7565萬元及8322萬元，業(yè)績承諾方在業(yè)績承諾期內累積承諾利潤超過3.3億元。從廣西甌文的估值來看，根據(jù)交易對方2020年承諾凈利潤5980萬元推算的動態(tài)市盈率為9.39倍，顯著低于醫(yī)療器械流通行業(yè)同行業(yè)上市公司水平。

    此外，本次交易方案設計為扣除已經(jīng)于2018年12月支付的意向金外在并購交割日需要付出的交易對價（含全部增資款）為1.78億元，剩余約1.2億價款將在業(yè)績承諾期間五個年度內分期支付，若廣西甌文當期實際利潤低于承諾利潤，珠海康德萊有權從業(yè)績承諾方未支付的股權價款中做相應扣除，康德萊此次并購的短期資金壓力并不大。

    上述負責人向《證券日報》記者表示，這是康德萊上市三年以來，第一次開啟大金額的外延式并購擴張，本次并購將加快康德萊在國內市場的渠道布局，進一步推進康德萊提出的“代理經(jīng)銷+配送+供應鏈第三方服務”的模式的落地。并購廣西甌文完成后，康德萊在華南的渠道布局初見成效，為康德萊存量醫(yī)療穿刺器械產(chǎn)品提升市場份額和未來新產(chǎn)品（包括近期擬并購的新三板企業(yè)瑞琦科技的標本采集產(chǎn)品線）的推廣布局在廣西乃至華南區(qū)域內奠定良好基礎。

    康德萊方面表示，預計本次交易將在2019年三季度完成交割。

（編輯 孫倩）