本報(bào)記者 袁傳璽

    三次沖刺港交所上市失敗，依然沒(méi)有打消升輝清潔集團(tuán)想要上市的念頭。5月29日，升輝清潔集團(tuán)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“升輝清潔集團(tuán)”）第四次向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，信達(dá)國(guó)際為獨(dú)家保薦人。

    據(jù)悉，此前該公司曾分別于2021年4月14日、2022年4月24日、2022年11月8日遞表港交所，但均因遞表超過(guò)6個(gè)月，IPO申請(qǐng)狀態(tài)轉(zhuǎn)為“失效”。

    據(jù)申請(qǐng)資料顯示，在2020年、2021年及2022年，升輝清潔集團(tuán)營(yíng)收分別為4.66億元、5.64億元、5.94億元；凈利潤(rùn)分別為3131.2萬(wàn)元、3992.1萬(wàn)元、3438.9萬(wàn)元，同比變動(dòng)幅度為54.47%、27.49%、-13.86%。

    從業(yè)務(wù)分布來(lái)看，升輝清潔集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成分為物業(yè)清潔、公共空間清潔、其他清潔三塊。其中，物業(yè)清潔的營(yíng)收占比較高。2022年，物業(yè)清潔實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.74億元，占總營(yíng)收的96.6%；公共清潔營(yíng)收達(dá)到2013.8萬(wàn)元，占總營(yíng)收的3.4%。

    從地區(qū)分布來(lái)看，升輝清潔集團(tuán)的主要服務(wù)地區(qū)仍為廣東，2020年至2022年在廣東地區(qū)的營(yíng)收為3.91億元、4.59億元和4.67億元，分別占總營(yíng)收的84.0%、81.5%和78.6%。而其他地區(qū)（安徽、福建、貴州、黑龍江、河南等）期間營(yíng)收分別為1149.5萬(wàn)元、2984.6萬(wàn)元、4900.2萬(wàn)元。

    對(duì)此，東高科技高級(jí)投資顧問(wèn)畢然對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“升輝清潔集團(tuán)的收入過(guò)度依賴(lài)廣東省，收入來(lái)源單一，這樣易受區(qū)域性因素影響，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。”

    值得一提的是，2020年-2022年，升輝清潔集團(tuán)毛利潤(rùn)分別為7991.8萬(wàn)元、8924.5萬(wàn)元、9440.9萬(wàn)元，毛利率分別為17.2%、15.8%、15.9%。

    對(duì)比來(lái)看，升輝清潔集團(tuán)作為主營(yíng)物業(yè)清潔服務(wù)公司的毛利率確實(shí)較低。而毛利率較低的主因是高昂的人工成本。據(jù)申請(qǐng)資料顯示，在2020年、2021年和2022年，計(jì)入銷(xiāo)售成本的員工福利開(kāi)支及分包勞工成本分別為3.59億元、4.43億元、4.65億元，分別占服務(wù)成本的93%、93.5%、93%。

    不僅如此，員工福利開(kāi)支或?qū)⑦M(jìn)一步提升，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)環(huán)境清潔及維護(hù)服務(wù)市場(chǎng)工人的平均年薪由2017年的52229元增加至2021年的66471元，2017年-2021年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為6.2%。

    升輝清潔集團(tuán)也表示，雇員福利開(kāi)支受公司為員工提供有吸引力薪酬待遇的策略影響。未來(lái)，雇員褔?yán)_(kāi)支及分包勞工成本可能因員工團(tuán)隊(duì)規(guī)模增加、第三方服務(wù)供應(yīng)商收取的費(fèi)用及經(jīng)營(yíng)所在省級(jí)地區(qū)規(guī)定最低工資的提高而增加。

    而同策研究院資深分析師肖云祥告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“從作業(yè)模式來(lái)看，人工是清潔服務(wù)核心要素。隨著近年人工成本的不斷增加，將不利于升輝清潔集團(tuán)盈利能力的提升。企業(yè)需要通過(guò)提高議價(jià)能力、提升服務(wù)能力和范圍以及升級(jí)生產(chǎn)工具和技術(shù)，來(lái)提升效率，降低成本。”

    畢然表示，人工成本的增加意味著企業(yè)利潤(rùn)的減少，如果企業(yè)的現(xiàn)金流受限，意味著新市場(chǎng)的拓展會(huì)進(jìn)一步放緩，因此企業(yè)要增加融資渠道，降低人工成本，才能在未來(lái)的市場(chǎng)中有一席之地。“隨著科技的發(fā)展，物業(yè)清潔行業(yè)開(kāi)始以機(jī)器取代人力，并使用先進(jìn)設(shè)備輔助工人。升輝清潔集團(tuán)首先要增加投入，提升品牌效應(yīng)。其次是優(yōu)化員工結(jié)構(gòu)，適應(yīng)現(xiàn)代化機(jī)器設(shè)備應(yīng)用的趨勢(shì)。”