本報記者 曹琦

    5月份以來，A股上市公司調研熱度升溫，其中軍工概念股備受關注。

    5月26日，江西國泰集團股份有限公司（以下簡稱“國泰集團”）接受機構調研時表示：“公司將持續做強做優做大民爆一體化產業，軍工新材料產業作為公司戰略新興產業，緊跟國家重大戰略安排和關鍵能力備份，有望成為公司業績增長‘新引擎’，軌交自動化及信息化產業作為公司數字化轉型的有力抓手，將借助國家級‘雙跨’平臺對外賦能。”

    做優民爆一體化產業

    經過多年的發展，國泰集團已形成以民爆一體化產業為主體，以軍工新材料產業、軌交自動化信息化為兩翼的發展格局。2025年一季報顯示，公司一季度實現營收4.83億元，同比下降1.26%；扣非凈利潤3966萬元，同比增長17.09%。

    今年以來，國內民爆行業總體運行情況穩中向好，市場需求回暖，炸藥產量回升，但部分企業利潤增幅進一步收窄，相比之下國泰集團業績穩健。“公司1月份至4月份民爆一體化產業收入、利潤穩中有增，優于全國民爆行業平均水平。”國泰集團相關負責人表示。

    據了解，國泰集團主營業務包括民用爆破器材的研發、生產、銷售及爆破服務一體化，是全國產品種類最齊全的民用爆破器材生產企業之一，公司民爆器材產品在江西省內實現全覆蓋。隨著浙贛粵運河建設進程加快以及茅店航電樞紐工程項目的推進，公司工業炸藥、雷管及爆破工程服務的需求將出現顯著增長。

    民爆行業作為基礎工業“能源”和“原材料”，發展前景呈現結構性機遇。政策驅動下，行業集中度提升，數碼電子雷管替代加速，智能化、信息化水平提高成為趨勢。“未來預計將形成3家至5家具有較強國際競爭力的大型民爆集團，產品結構和產能布局更加優化，產品質量保障能力和有效供給能力顯著增強。”上述負責人稱。

    積極打造新增長點

    根據中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國軍工新材料行業市場全景調研與發展前景預測報告》，全球軍工新材料市場呈現出穩步增長的趨勢，市場規模不斷擴大。隨著國際形勢的變化和各國軍事實力的競爭，軍工新材料市場需求將持續增長。

    中國企業資本聯盟副理事長柏文喜表示，現代軍事裝備的發展對性能提出了更高要求，如航空航天領域，飛機、導彈等需要更輕質、高強度、耐高溫的材料來提升飛行性能和作戰能力，這促使軍工新材料在相關領域的應用不斷擴大。

    目前國泰集團在軍工新材料的業務主要由其多個控股子公司開展，公司依托下屬子公司拓泓新材、三石有色開展鉭鈮業務，當前拓泓新材主要生產冶金級鉭鈮氧化物處于穩定量產階段，三石有色業務覆蓋鉭鈮高純氧化物及超高純氧化物等高附加值產品，其中高純度產品處于試制階段。

    據了解，高純度鈮是制造核聚變裝置中超導磁體線圈的核心材料，例如國際熱核聚變實驗堆（ITER）使用的鈮鈦（Nb-Ti）和鈮三錫（NbSn）合金，這些材料需滿足極低溫環境下的超導性能要求，確保等離子體的磁約束穩定性。此外，鈮超導腔是粒子加速器和大科學裝置的關鍵部件，未來可能延伸至核聚變的射頻加熱系統。

    在含能新材料方面，國泰集團也將迎來重大突破。2024年5月份，國泰集團公告，公司通過全資子公司威源民爆以現金方式對其全資子公司九江國泰增資3.4億元，用于建設年產3000噸—4300噸（多品種柔性）含能新材料生產線項目。

    當前含能材料市場需求旺盛，供應持續緊張，該項目投產后有望顯著增厚公司業績，成為未來重要的利潤增長點。屆時，國泰集團軍工新材料產業的資產規模、營業收入、利潤指標等能夠進一步提升，縮小與民爆一體化產業發展差距，實現公司產業發展新動能。

（編輯 才山丹）