本報記者 田鵬

    3月19日，廣東省廣晟控股集團有限公司和陜西投資集團有限公司紛紛通過深市發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券（以下簡稱“科創(chuàng)債”），發(fā)行規(guī)模合計達40億元（以上限計）。

    一直以來，深交所始終將支持科技創(chuàng)新、以創(chuàng)新引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展擺在突出位置，借助科技創(chuàng)新固收類產(chǎn)品，有效激發(fā)創(chuàng)新發(fā)展的活力與動力。以今年為例，據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，共有21家公司通過深市發(fā)行31單科技創(chuàng)新固收類產(chǎn)品（含科創(chuàng)債和科創(chuàng)票據(jù)），發(fā)行規(guī)模合計達389.20億元。

    中國證監(jiān)會主席吳清在十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上曾表示，我們將持續(xù)打好支持科技創(chuàng)新“組合拳”，進一步完善科創(chuàng)債發(fā)行注冊流程，穩(wěn)步發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化，為科技創(chuàng)新提供更加全面、更加高效的資本市場服務(wù)。

    “不難預(yù)料，未來交易所債市在支持科技企業(yè)發(fā)展方面將發(fā)揮更為重要的作用。”接受《證券日報》記者采訪的專家表示，并呈現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新與多元化，如科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模擴大、可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品豐富；制度優(yōu)化與完善，簡化發(fā)行流程、強化信息披露要求；市場參與主體多元化，吸引更多投資者、鼓勵中介機構(gòu)積極參與；與其他資本市場板塊協(xié)同發(fā)展，包括與股票市場、私募市場協(xié)同，為科技企業(yè)提供更全面有力的融資支持。

    發(fā)行環(huán)境持續(xù)優(yōu)化

    “資本市場支持科技企業(yè)不只有上市一條路，也不只有股票一種工具，債券、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、資產(chǎn)證券化、期權(quán)、期貨等產(chǎn)品和工具也可以有所作為，能夠提供‘接力棒’式的融資支持和服務(wù)。”吳清表示。

    近年來，交易所債市在支持科技企業(yè)融資發(fā)展方面的重要地位愈發(fā)突出，這背后則離不開制度的持續(xù)優(yōu)化與創(chuàng)新。

    具體來看，在發(fā)行制度上，針對科技企業(yè)發(fā)行債券，尤其是科技創(chuàng)新公司債券，推出“綠色通道”政策，深交所對符合條件的“硬科技”企業(yè)實行科創(chuàng)債“即報即審、審過即發(fā)”，極大縮短了發(fā)行周期，讓企業(yè)能迅速獲取資金，把握科技創(chuàng)新的黃金時機。另外，2024年修訂發(fā)布的《深圳證券交易所公司債券發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第7號——專項品種公司債券（2024年修訂）》，優(yōu)化發(fā)行主體范圍，使得更多致力于關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的企業(yè)能夠通過債券市場融資。

    在信息披露制度上，鑒于科技企業(yè)業(yè)務(wù)的專業(yè)性與創(chuàng)新性，交易所明確不同類型發(fā)行人的科技創(chuàng)新屬性、業(yè)務(wù)開展、募集資金使用等信息披露要求。督促企業(yè)詳盡展示研發(fā)投入、知識產(chǎn)權(quán)、項目進展等關(guān)鍵信息，像對科創(chuàng)投資類及科創(chuàng)孵化類發(fā)行人，精準規(guī)范其信息披露要點，提升透明度，便于投資者全面評估企業(yè)價值與風(fēng)險，增強投資者信心，吸引更多資金流入科技企業(yè)債券市場。

    另外，增信制度也在不斷健全。為解決科技企業(yè)尤其是民營科技企業(yè)信用評級受限、融資成本高的問題，聯(lián)合中證金融、地方擔保公司等多方主體，構(gòu)建“央地合作增信”等模式。例如，中國天楹股份有限公司于2023年以“央地合作增信”模式簿記發(fā)行私募債券23天楹GK，完成了深交所首單民企藍色科技創(chuàng)新債券發(fā)行。

    這些制度層面的改革舉措，構(gòu)建起交易所債市支持科技企業(yè)融資的堅實基礎(chǔ)，助力債券、可轉(zhuǎn)債等多樣化產(chǎn)品和工具充分發(fā)揮“接力棒”式的融資支持作用，推動科技企業(yè)不斷創(chuàng)新發(fā)展。

    參與主體愈發(fā)多元

    得益于發(fā)行環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，越來越多的企業(yè)通過發(fā)行科創(chuàng)債駛?cè)氚l(fā)展的“快車道”。一方面，國有控股上市公司憑借雄厚的資源實力和廣泛的產(chǎn)業(yè)布局，積極利用科創(chuàng)債資金加大在關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)投入，助力產(chǎn)業(yè)升級與創(chuàng)新發(fā)展。

    例如，山西藍焰控股股份有限公司（以下簡稱“藍焰控股”）3月17日成功在深圳證券交易所完成山西藍焰控股股份有限公司2025年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券（第一期）的發(fā)行工作。據(jù)了解，該期債券發(fā)行規(guī)模為5億元，債券期限為2+3年期，票面利率為2.40%，創(chuàng)全國無擔保AA小公募產(chǎn)業(yè)債歷史新低。

    藍焰控股相關(guān)負責(zé)人對《證券日報》記者表示：“本次發(fā)行創(chuàng)下全國無擔保AA小公募產(chǎn)業(yè)債歷史新低，不僅完成了公司在資本市場上的又一次亮相，同時也展現(xiàn)了市場投資者對藍焰控股核心競爭力的高度認可。”未來，公司將繼續(xù)保持戰(zhàn)略定力，錨定目標任務(wù)，大力實施“六大工程”，全力以赴推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    另一方面，民營上市公司則充分發(fā)揮其機制靈活、創(chuàng)新活力強的優(yōu)勢，利用科創(chuàng)債資金加速創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化和商業(yè)模式創(chuàng)新。

    例如，中興新通訊有限公司相關(guān)負責(zé)人對《證券日報》記者介紹道，公司于深交所發(fā)行10億元科創(chuàng)債，認購倍數(shù)達3.55倍，票面利率2.80%，創(chuàng)2015年公司債改革以來AAA級民營企業(yè)發(fā)行同期限公司債券票面利率最低。

    上述中興新通訊有限公司相關(guān)負責(zé)人稱，債券的成功發(fā)行有助于發(fā)行人把握數(shù)字經(jīng)濟和綠色低碳發(fā)展深度融合機遇，進一步優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，在數(shù)字化推動效率變革、低碳化引領(lǐng)綠色轉(zhuǎn)型方面獲得長效動力。

    展望未來，深交所表示，接下來，將進一步支持更多市場主體充分用好科技創(chuàng)新債券功能，繼續(xù)完善精準支持科技與創(chuàng)新領(lǐng)域的產(chǎn)品供給、制度供給、服務(wù)供給，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈優(yōu)化資金鏈，持續(xù)提升服務(wù)針對性和有效性，引導(dǎo)資金高效流入科技與創(chuàng)新領(lǐng)域，推動科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)，助力以高水平科技自立自強引領(lǐng)高質(zhì)量創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)邁上新臺階。

（編輯 才山丹）