本報記者 熊悅

    截至目前，公募基金2024年四季報已披露完畢。Wind資訊數據顯示，截至2024年四季度末，主動權益類基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和靈活配置型基金）合計重倉49只銀行股，較去年三季度末增加2只；持股總量繼續增加，達到63.75億股，較去年三季度末增加9.48億股。同時，公募基金主動持倉銀行股比例較去年三季度末明顯上升，為1.84%。

    業內人士分析認為，2024年四季度，資本市場階段性高漲回落后，主動型投資更加注重穩健。因此更傾向于配置低估值、高股息的銀行股。

    “在市值管理新規以及積極的財政政策和貨幣政策等一系列利好政策支持下，投資者對于銀行股的信心增強；同時，伴隨著經濟持續回暖，銀行股基本面觸底反彈，投資者對銀行股的發展前景預期變得樂觀。這也促使公募基金配置銀行股。”深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司研究員卜益力告訴《證券日報》記者。

    具體來看，較去年三季度末相比，去年四季度末主動權益類基金的重倉股中“新晉”廈門銀行、瑞豐銀行、無錫銀行，同時也有銀行股退出重倉行列。

    截至去年四季度末，主動權益類基金重倉的前10只銀行股分別為招商銀行、江蘇銀行、工商銀行、成都銀行、寧波銀行、農業銀行、建設銀行、杭州銀行、中國銀行、常熟銀行。

    在上述主動權益類基金重倉的49只銀行股中，多只銀行股在去年四季度獲得增配。其中，江蘇銀行最受青睞，主動權益類基金對其持倉比例較去年三季度末增加0.0859個百分點至0.1781%，增幅最大。同時，主動權益類基金對招商銀行、農業銀行、工商銀行、成都銀行的加倉積極性也較高。

    不難看出，上述獲加倉的銀行股，多為基本面穩健的國有大行及發展較好的城商行。如江蘇銀行1月23日晚間披露的2024年度業績快報顯示，該行2024年持續保持穩健良好的發展態勢，主要經營指標跑贏大勢。報告期內，該行實現營業收入808.15億元，同比增長8.78%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤318.43億元，同比增長10.76%。報告期末，不良貸款率為0.89%，較2024年初持平。

    珠海黑崎資本投資管理合伙企業（有限合伙）首席戰略官陳興文認為，展望后續，銀行股的投資價值依然值得關注。從基本面來看，2025年銀行業有望迎來凈息差企穩和資產質量進一步改善的雙重利好。盡管凈息差仍面臨下行壓力，但降幅有望收窄，下半年可能企穩，這將為銀行業績提供支撐。同時，隨著房地產和地方債務風險的逐步化解，銀行的不良資產生成壓力有望減輕，信用成本可能保持在較低水平。從資金面來看，在低利率環境下，銀行股的高股息屬性將繼續吸引配置資金，尤其是保險資金和被動型基金的流入可能進一步推升板塊估值。此外，區域經濟活力的差異也為部分城商行和農商行提供了結構性機會，如江浙地區的優質城商行在經濟復蘇中可能表現更為突出。