雖然半年報還沒有正式披露，但隨著上市券商6月報數(shù)據(jù)的出爐，2018年上半年上市券商成績單已經(jīng)基本浮出水面。

    截至昨晚，32家上市券商均已披露6月份月報數(shù)據(jù)。證券時報記者統(tǒng)計了剔除無可比數(shù)據(jù)的兩家新上市券商后發(fā)現(xiàn)，30家上市券商6月份共實現(xiàn)營收115.69億元，環(huán)比降低12.61%；凈利潤34.44億元，環(huán)比下降30.31%。

    今年上半年，A股市場持續(xù)低迷，上市券商整體日子愈發(fā)難受。按照一季報和二季度各月報（全為母公司口徑，月報未經(jīng)審計，和半年報數(shù)據(jù)可能會有較大出入）統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)：30家上市券商共實現(xiàn)營收721.9億元，同比下降12.9%；凈利潤270.3億元，同比下降24.04%。單個公司來看，華西證券、國金證券、申萬宏源等8家券商實現(xiàn)了凈利潤同比增長，其余22家券商（超七成）上半年凈利潤同比下降，其中有1家虧損。

    6月9家上市券商虧損

    6月，上證綜指下跌8%，深圳成指下跌8.9%，交投活躍度自3月以來連續(xù)下滑。6月日均成交額3468億元，環(huán)比下降15%，3月為4675億元。

    目前，共有32家上市券商披露了6月份月報數(shù)據(jù)。30家有可比數(shù)據(jù)的上市券商（南京證券和中信建投證券6月份上市），6月份共實現(xiàn)營收115.69億元，環(huán)比降低12.61%；凈利潤34.44億元，環(huán)比下降30.31%。

    和5月份環(huán)比，情況并不樂觀。11家凈利環(huán)比增長，1家扭虧為盈；另有9家環(huán)比下跌，9家虧損。

    其中，山西證券、東北證券、第一創(chuàng)業(yè)的環(huán)比增幅都超過150%，但是數(shù)據(jù)基數(shù)相對較小。山西證券凈利4807萬元，環(huán)比增長280.23%；東北證券凈利4184萬元，環(huán)比增長173.93%；第一創(chuàng)業(yè)證券凈利1306萬元，環(huán)比增長165.19%。值得一提的是，申萬宏源證券6月份凈利潤5.3億元，環(huán)比增幅125.6%。

    此外，有9家券商虧損，其中方正證券虧損最多，虧了1.53億元。

    單家收入看，10家上市券商6月單月凈利潤超過了1億元。其中，中信證券穩(wěn)居榜首，凈賺7.51億元；興業(yè)證券實現(xiàn)凈利潤5.31億元；申萬宏源凈利潤為5.30億元。

    值得注意的是，新上市的中信建投證券6月份單月凈利潤為3.46億元，排名第六。

    華泰證券金融沈娟團隊認為，單月指數(shù)大幅下跌，股基交易量下滑影響券商自營、經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入，但投行規(guī)模大幅提升帶動行業(yè)業(yè)績回升。由于投行業(yè)務(wù)分化較為明顯，具備業(yè)務(wù)實力及品牌優(yōu)勢的券商更易搶占市場份額，因此部分券商業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)平均，分化加劇。

    上半年上市券商

    整體業(yè)績降逾兩成

    “看天吃飯”業(yè)績波動性大，上半年上市券商并未擺脫這一困境，由于股市的持續(xù)低迷，整體業(yè)績出現(xiàn)了超過20%的下滑。

    記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上半年，有可比數(shù)據(jù)的30家上市券商共實現(xiàn)營收721.9億元，同比下降12.9%；凈利潤270.3億元，同比下降24.04%。

    單個公司來看，華西證券、國金證券、申萬宏源等8家券商實現(xiàn)了凈利潤同比增長，其余22家券商（超過七成）上半年凈利潤同比下降。

    其中，華西證券凈利潤同比增長了92.94%，國海證券凈利同比增長了83.50%，國金證券凈利同比增長了76.20%，申萬宏源凈利同比增長了46.52%。

    上半年22家上市券商凈利同比均下滑。其中，東北證券同比下降了81.35%；一些傳統(tǒng)大型券商也未能抵御二級市場疲軟的風險，國泰君安同比下降了21.73%，海通證券同比下降了20.51%。

    招商證券在最新的證券行業(yè)2018年下半年策略報告中認為，證券行業(yè)上半年業(yè)績受累于股、債市場持續(xù)承壓，整體表現(xiàn)欠佳。

    凈利排名方面，中信證券仍居榜首，凈賺32.88億元；華泰證券排名第二，凈利潤30.13億元；國泰君安以30.07億元排名第三。東北證券和東方證券上半年利潤均不足1億元，分別僅為4711.72萬元和9476.88萬元。太平洋證券上半年凈虧損1.23億元。

    華安證券認為，券商業(yè)績進一步向大型券商傾斜，中型券商分化明顯，中小券商業(yè)績普遍出現(xiàn)下滑。強者恒強的格局進一步強化。而券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)差異是證券公司業(yè)績持續(xù)分化的根本原因。

    上半年盈利前五落定

    在證券行業(yè)業(yè)務(wù)模式升級、盈利能力提升的背景下，行業(yè)越是艱難的時候愈發(fā)考驗公司的實力。上半年，上市券商的業(yè)績方面，龍頭券商盈利能力、業(yè)績穩(wěn)定性、集中度都在增強。

    今年上半年，上市券商盈利座次排名已定，前五名和去年同期相比名單未變，但是座次順序變化較大。今年第一名是中信證券，去年第一名是華泰證券；今年第二、第三名分別是華泰證券和國泰君安證券，去年則為國泰君安和海通證券。中信證券去年中期位列盈利第四位，今年海通證券為第四位。

    不過，市場上對于盈利座次的口徑頗有爭議。按照合并口徑來看，今年上半年中信證券、國泰君安、海通證券穩(wěn)居前三，和去年排名一致；第四和第五的華泰證券、廣發(fā)證券，和去年也僅是相互換了一下。

    與去年同期相比，盈利排名變化較大的有：東方證券下降20名，國海證券上升10名，華西證券上升7名，興業(yè)證券和方正證券都下降6名。

    招商證券表示，隨著牌照紅利的消失，行業(yè)競爭加劇，外部倒逼開放加速以及監(jiān)管引導(dǎo)下，行業(yè)本身正在發(fā)生深刻轉(zhuǎn)型。中長期看，商業(yè)模式的升級將提升行業(yè)整體盈利能力以及業(yè)績的穩(wěn)定性，龍頭券商將依托領(lǐng)先同業(yè)的銷售和定價能力占據(jù)制高點，走出差異化競爭路線，搶占細分業(yè)務(wù)龍頭，提升市場份額。