上市券商一季度業績預告部分出爐，與顛簸起伏的行情相呼應，券商業績也呈分化格局。截至4月15日晚間，已有5家券商預告一季度業績。其中，長江證券、浙商證券分別預增約64.53%、31.88%，國盛金控同比扭虧為盈，而第一創業、錦龍股份則預告業績同比大降。

    從市場數據看，今年一季度A股市場成交量同比抬升，有望增厚券商經紀、信用業務收入。但同時，股指整體先揚后抑，預計會加大券商自營業務彈性，投資與控制回撤能力將成為券商業績的“勝負手”。

    據興業證券非銀團隊統計，一季度兩市股票成交額同比增9.8%；日均兩融余額同比增55.5%；IPO、再融資、債權融資發行規模則分別同比下降3.2%、增長27.6%、增長6.1%。滬深300指數、創業板指數、中證全債指數一季度累計漲跌幅分別為-3.13%、-7.00%、0.98%，而去年同期則分別為-10.02%、4.10%、2.92%。

    興業證券表示，一季度預計券商兩融業務收入將繼續高增長，經紀和投行業務收入或略增，自營或同比持平。一季度，券商整體業績同比情況或好于市場預期。

    具體來看，業績同比大幅預增的長江證券主要得益于經紀業務、投資業務及投行業務等主要業務收入大幅增長，公司預計一季度實現凈利潤7.01億元，同比增64.53%。國盛證券母公司國盛金控也發布了一季度業績預告，預計可實現凈利潤2200萬元至3300萬元，同比扭虧為盈。國盛金控稱，證券市場行情優于去年同期，公司證券業務經營穩定。

    另一邊，錦龍股份預計2021年一季度凈利潤為778萬元至1144萬元，同比降75%至83%。錦龍股份表示，公司控股子公司中山證券受證券市場波動及2020年8月收到行政監管措施的影響，今年一季度盈利同比下降。

    4月14日晚間，第一創業也發布了業績預告。一季度，公司預計凈利潤為1377.87萬元，同比大降94.13%。第一創業表示，受當季股票及債券市場波動影響，投資收益及公允價值變動收益出現較大幅度下降。業績預告發布后，第一創業15日股價跌停。

    對于券商整體的一季度業績，多數賣方機構表示看好。華創非銀團隊表示，一季度市場股票成交活躍，預計經紀業務持續向好。同時，市場下行，券商自營業務面臨一定壓力，但2020年末券商權益及衍生品投資規模占自營總規模比重的10.91%，固收類投資規模占比較大，而部分權益類投資的公允價值變動或可被衍生品對沖吸收。

    近日，隨著券商板塊的持續回調，賣方機構中看多券商股的聲音也不斷增強。興業證券認為，“券商正逐步夯實估值底”。申港證券也表示，從券商2020年年報來看，各類業務收入普遍上升，當前券商板塊估值已處于歷史低位，可關注頭部公司的估值改善機會。