安寧

    清理“假外資”的重磅文件正式落地！資本市場雙向開放向著更高水平持續(xù)邁進(jìn)。

    6月24日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改〈內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制若干規(guī)定〉的決定》，明確滬股通和深股通投資者不包括內(nèi)地投資者，規(guī)范內(nèi)地投資者返程交易行為。規(guī)定自2022年7月25日起施行。這意味著從新規(guī)實施之日起，中國香港經(jīng)紀(jì)商不得再為內(nèi)地投資者新開通滬深股通交易權(quán)限。

    清理“假外資”是我國資本市場高水平雙向開放的必要之舉，不僅有利于優(yōu)化資本市場的投資環(huán)境，吸引更多的“真外資”加速進(jìn)入，而且也有利于互聯(lián)互通機(jī)制的平穩(wěn)推進(jìn)運(yùn)行，有利于持續(xù)推進(jìn)資本市場高水平雙向開放的廣度和深度。

    滬深股通機(jī)制的初衷是為了讓境外投資者通過中國香港經(jīng)紀(jì)商，在互聯(lián)互通機(jī)制下便利地投資A股。今年以來截至6月26日，北向資金已累計凈流入627.30億元。隨著交易金額的持續(xù)增長，滬深港通對兩地資本市場的影響力也在逐步提升。滬深港通已成為資本市場雙向開放的重要窗口。

    但近年來，卻出現(xiàn)了部分內(nèi)地投資者在中國香港開立證券賬戶，通過滬深股通交易A股，而這些投資者中98%以上已開立內(nèi)地證券賬戶可直接參與A股交易。雖然目前此類交易總體規(guī)模并不大，交易金額在北向交易中的占比僅在1%左右，但是這類行為如果不及時清理，將對A股市場造成負(fù)面影響。

    一方面，擾亂市場秩序，誤導(dǎo)投資決策。北上資金一直以來被市場稱為“聰明資金”，以價值投資和長期投資為主，很多投資者把其作為投資的重要參考，而含有“假外資”的北向資金不能準(zhǔn)確地反映出真外資的投資和交易情況，將引發(fā)交易決策判斷上的失誤。

    另一方面，加大跨境違規(guī)活動的風(fēng)險。一些內(nèi)資穿上外資的“馬甲”不乏有逃避監(jiān)管的嫌疑，此前中國證監(jiān)會披露的利用滬深港通賬戶跨境操縱市場被查處的案例也印證了某些“假外資”的目的不純。這種行為不僅加大了監(jiān)管的難度，也不利于滬深港通的健康發(fā)展。

    因此，監(jiān)管果斷出手清理“假外資”，不僅及時而且非常必要。隨著對“假外資”的及時清理，“真外資”的投資環(huán)境將更加優(yōu)化，同時，對投資者身份穿透監(jiān)管的進(jìn)一步加強(qiáng)，也是健全跨境資本監(jiān)測和風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的重要內(nèi)容，更是資本市場高水平雙向開放的必然要求。