■毛藝融

    去年下半年以來(lái)，已有超20家新能源公司遞交港股上市申請(qǐng)，國(guó)際資本認(rèn)購(gòu)踴躍，搶灘港股新能源賽道。

    筆者認(rèn)為，國(guó)際投資者借助港股押注新能源賽道，是對(duì)全球能源轉(zhuǎn)型趨勢(shì)的把握和對(duì)中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)地位的認(rèn)可。

    首先，在全球能源轉(zhuǎn)型大趨勢(shì)下，新能源已成為替代傳統(tǒng)能源的重要解決方案，也是未來(lái)數(shù)十年具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的賽道之一。

    中國(guó)在光伏制造、新能源汽車等領(lǐng)域已確立全球領(lǐng)先地位，擁有一批極具競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，國(guó)際資本迫切需要綁定這些正在全球擴(kuò)張的新能源龍頭企業(yè)，分享其增長(zhǎng)機(jī)遇。

    正如摩根大通最新研報(bào)所稱，中國(guó)電動(dòng)汽車制造商比亞迪股份和電池巨頭寧德時(shí)代等公司在全球市場(chǎng)上占據(jù)領(lǐng)先地位，吸引了大量全球投資者的關(guān)注。5月份在港上市的寧德時(shí)代，其H股國(guó)際配售占比高達(dá)92.5%。3月份完成56億美元閃電配售的比亞迪股份，吸引了全球眾多頂級(jí)長(zhǎng)線投資者、主權(quán)基金、中東戰(zhàn)略投資人參與，充分顯示了全球投資者對(duì)中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的信心和支持。

    其次，香港市場(chǎng)新能源生態(tài)圈蓬勃發(fā)展，投資港股是國(guó)際資本便捷、高效配置中國(guó)新能源核心資產(chǎn)的重要渠道。

    自2015年以來(lái)，電動(dòng)車、儲(chǔ)能、氫能等企業(yè)陸續(xù)在港股上市，帶動(dòng)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的資本化進(jìn)程。目前，香港市場(chǎng)匯集了大量頂尖的新能源企業(yè)，這些公司代表了中國(guó)乃至全球新能源產(chǎn)業(yè)的核心力量。港交所披露的數(shù)據(jù)顯示，港股新能源板塊的市值規(guī)模從2015年的1250億美元增長(zhǎng)至2025年3月份的5680億美元，增幅超過(guò)四倍，占港股總市值的12.5%。

    當(dāng)前，新能源企業(yè)赴港上市絡(luò)繹不絕，也為外資機(jī)構(gòu)提供了更多合適的投資標(biāo)的。例如，光伏企業(yè)晶澳科技、鋰電材料商中偉股份、智能裝備制造企業(yè)先導(dǎo)智能等A股上市公司擬赴港二次上市構(gòu)建雙資本平臺(tái)，光伏電池片企業(yè)中潤(rùn)光能等獨(dú)角獸企業(yè)正籌備港股上市事宜。

    最后，港股新能源賽道的估值水平處于低位，性價(jià)比凸顯，對(duì)國(guó)際資本具有相當(dāng)大的吸引力。

    今年以來(lái)，多家來(lái)自中東、北歐的主權(quán)財(cái)富基金增持中國(guó)資產(chǎn)，港股成為其配置亞洲優(yōu)質(zhì)股權(quán)資產(chǎn)的核心渠道，新能源賽道更成為其重點(diǎn)押注方向之一。目前，港股新能源指數(shù)的市凈率處于近五年來(lái)低位區(qū)間。國(guó)際資本以相對(duì)較低的成本獲取具有高增長(zhǎng)潛力的資產(chǎn)，性價(jià)比可觀。

    港股新能源賽道的價(jià)值重估浪潮已然開啟。隨著更多國(guó)際長(zhǎng)線投資者持續(xù)加碼，新能源汽車、儲(chǔ)能、光伏等領(lǐng)域企業(yè)的增長(zhǎng)潛力將日益彰顯。