■本報記者 喬川川

    近日，國務院辦公廳印發(fā)《關于推進奶業(yè)振興保障乳品質量安全的意見》，意見提出，到2020年，奶業(yè)供給側結構性改革取得實質性成效，奶業(yè)現(xiàn)代化建設取得明顯進展。100頭以上規(guī)模養(yǎng)殖比重超過65%，奶源自給率保持在70%以上。到2025年，奶業(yè)實現(xiàn)全面振興，奶源基地、產(chǎn)品加工、乳品質量和產(chǎn)業(yè)競爭力整體水平進入世界先進行列。

    在食品飲料板塊昨日集體走強以及政策利好的影響下，乳業(yè)這一細分板塊昨日也實現(xiàn)搶眼表現(xiàn)，10只成份股中，除科迪乳業(yè)停牌，廣澤股份微跌0.5%外，其余8只個股均出現(xiàn)不同程度上漲，三元股份實現(xiàn)漲停，燕塘乳業(yè)、莊園牧場、光明乳業(yè)和伊利股份等個股漲幅均在3%以上。

    對此，國金證券表示：乳制品板塊情緒近期顯著回暖，再次強調乳制品行業(yè)基本面仍向好，后市表現(xiàn)值得關注。

    另外，招商證券表示：當下我國人均年乳消費量36.2kg，尚不足亞洲人均水平的一半，預計到2020年增長到人均40kg。未來我國人均乳制品消費量提升將面臨以下四大驅動力：1.人口增長和人口結構的變化。我國人口仍呈現(xiàn)正增長，老年人口不斷增多，對補鈣的需求會提升奶類消費量。2.渠道下沉。隨著城鎮(zhèn)化率的提高，三四線城市人均乳制品消費量也會隨之提升。3.消費升級。我國農(nóng)村居民乳品消費正由含乳飲料、酸乳飲料向純牛奶、酸奶轉變。4.餐飲結構轉變。我國一線城市居民人均液態(tài)奶消費量已經(jīng)達到亞洲平均水平，但是干奶產(chǎn)品如奶酪消費量遠遠低于亞洲平均水平；未來隨著餐飲結構轉變，一線城市消費量仍有提升空間。

    除基本面利好外，乳業(yè)相對食品飲料板塊今年以來整體的強勁表現(xiàn)而言，出現(xiàn)明顯滯漲，也成為近期乳業(yè)股異動的另一重要原因。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來截至昨日，乳品細分板塊累計下跌3.49%，大幅跑輸食品飲料板塊整體漲幅。板塊內(nèi)：*ST因美、光明乳業(yè)、皇氏集團、廣澤股份跌幅均在10%以上，科迪乳業(yè)、燕塘乳業(yè)、三元股份和伊利股份也出現(xiàn)不同程度下跌。

    從業(yè)績角度來看，伊利股份、燕塘乳業(yè)兩只個股表現(xiàn)最為突出，2013年以來連續(xù)五年實現(xiàn)凈利潤同比增長。伊利股份在乳業(yè)板塊中的龍頭地位，使得機構普遍看好其后市表現(xiàn)，近30日內(nèi)機構給予的“買入”或“增持”等看好評級家數(shù)達到6家。其中，招商證券表示：當前從市占率、收入增速及未來潛力業(yè)績彈性角度看，公司價值均在不斷提升。另外，伊利股份被納入MSCI指數(shù)，境外資金投資比重將不斷提升，也將推動公司估值體系重構。暫維持2018年-2020年每股收益1.20元、1.36元和1.57元預測，對應2018年市盈率僅23倍，性價比再次凸顯。維持目標價35元預測，繼續(xù)強烈推薦。