10日，沉寂許久的環保板塊迎來爆發，中環環保、德創環保漲停，博世科、南華生物、三維絲等漲幅也較為明顯。分析人士指出，今年以來環保板塊持續調整，當前估值已處于歷史低位水平，回調空間有限，具備一定安全邊際，疊加政策利好不斷釋放，當前環保股已具配置價值。

    政策利好釋放

    日前，《京津冀及周邊地區2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》正式出臺。《方案》主要目標為2018年10月1日至2019年3月31日，京津冀及周邊“2+26城市”PM2.5濃度同比下降3%，重度及以上污染天數同比減少3%。鋼鐵、有色等行業限產比例不再一刀切。

    有業內人士指出，地方政府需要通過環境監測實現精準打擊排污，才能實現差異化限產，對于環境監測行業形成重要利好。

    而在今年8月，工信部制定發布了《環保裝備制造行業（污水治理）規范條件（征求意見稿）》和《環保裝備制造行業（環境監測儀器）規范條件（征求意見稿）》，旨在引導環保裝備制造行業高質量發展，壯大節能環保產業。

    信達證券表示，按照國家規劃，空氣、地表水和土壤的環境監測質量控制體系將在2020年全面建成，因此2018年-2020年環境監測設備與服務行業或將迎來發展高峰。

    據國家環境監測總站數據顯示，2010年-2016年，我國環境監測行業的年復合增長率高達22.8%。環境監測市場規模在2016年為434億元，2017年達到約470億元，2018年有望突破500億元。

    關注融資環境

    環保板塊今年以來持續調整，除市場大環境因素外，與行業自身所面臨困境也有關系。在此背景下，環保板塊該如何配置？

    “融資環境依然是環保企業業績增長的最主要影響因素。當前環保行業政策力度更大，環保執法更加嚴格，需要尋找政策支持和現金流的公約數。”興業證券分析師汪洋表示。

    個股配置方面，該分析師建議關注三條主線。第一，輕資產的環境監測行業。環境監測行業持續景氣，未來有望維持20%-30%的增速。這類公司資產流動性好，變現能力強，對資金的需求相對較小。并且短期借款就足以滿足其生產經營需求，更容易獲得融資支持。

    第二，市場化加速的環衛行業。目前環衛行業正處于快速市場化時期，訂單加速釋放。

    第三，公用屬性增強的環保運營資產。公用屬性強的運營環保企業，造血能力強，憑借穩定而強勁的現金流即可滿足投資需求。

    上海證券分析師冀麗俊表示，當前市場對環保板塊的風險偏好較低，但環保產業一直在政策推動的風口，環保市場需求度高。目前節點，在PPP規范性政策搭建好之后，財政部近期下發的《關于規范推進政府與社會資本合作（PPP）工作的實施意見（征求意見稿）》，在規范PPP運作基礎上，PPP政策回歸積極，強化了PPP項目的運營性質。從統計的上市公司PPP訂單的回報機制來看，PPP項目中側重運營的，如污水處理、垃圾焚燒類業務多采取使用者付費+可行性缺口補助，同時疊加《關于創新和完善促進綠色發展價格機制的意見》，在更市場化的價格機制下運營類企業盈利能力有望進一步增強，看好當前環保板塊運營類資產的投資價值。