本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    科技金融在支持企業技術創新、助力產業轉型升級、促進“科技—產業—金融”良性循環等方面發揮著重要作用。5月7日，科技創新債券一攬子配套政策出爐，對相關工作進行了全面細致的部署。5月9日，債券市場“科技板”正式啟航。

    科技型企業的創新需要長期低成本資金的支持，科技創新債券可發揮精準滴灌的作用。當前，證券行業以政策為導向，依托發行、承銷、做市全鏈條服務優勢，撬動金融資源向科創領域傾斜。記者在采訪中了解到，多家券商已組建跨部門工作組，通過各業務線協同，構建“全鏈條服務支點”，彰顯服務科技創新的責任擔當。

    發行破局

    首批券商科創債券落地

    5月7日，中國人民銀行、中國證監會聯合發布關于支持發行科技創新債券有關事宜的公告，明確將商業銀行、證券公司、金融資產投資公司等金融機構納入科技創新債券發行主體范圍。

    在政策推動下，科技創新債券的發行迎來集中爆發。Wind資訊數據顯示，自5月7日至5月26日，共有140余只科技創新債券啟動發行，募集總額逾3000億元。其中，券商快速響應、紛紛入局，發行了首批證券公司科技創新債券，落地金額已突破210億元，募集資金專項用于支持科技創新領域業務。

    中金公司研究部信用研究負責人許艷對《證券日報》記者表示：“支持商業銀行、證券公司、金融資產投資公司等主體發行科技創新債券，進一步拓寬發行主體范圍，有助于擴大科技金融服務覆蓋面。同時，債券發行、信披、承銷、做市、信評、投資、指數、管理、評估等相關業務環節的完善也為科技創新債券的發展奠定了基礎。”

    從券商首期科技創新債券的發行規模來看，招商證券合計發行規模為50億元，中信證券、國泰海通發行規模均為20億元，東吳證券發行規模為12億元，平安證券、中信建投、興業證券、東方證券、申萬宏源證券、光大證券、中國銀河發行規模均為10億元，財通證券發行規模為8億元，華泰證券發行規模為7億元，國聯民生、華福證券、華安證券、西南證券、長城證券發行規模均為5億元，國元證券發行規模為2億元。

    券商科技創新債券受到投資機構熱捧。例如，國聯民生本期債券全場認購倍數超5倍，東方證券本期債券全場認購倍數超8倍，充分體現了資本市場對科技創新領域及相關公司發展潛力的高度認可。

    聚焦募資投向，券商發行科技創新債券的資金用途呈現出“股債基聯動”的顯著特征，通過多種途徑專項支持科技創新領域，引導資金活水流入硬科技企業的培育和發展環節，推動更多金融資源向促進高水平科技自立自強的關鍵領域配置。

    “發行科技創新債券是國聯民生借助資本市場服務國家戰略的重要舉措之一。”國聯民生相關人士向《證券日報》記者表示，近年來，國聯民生積極推動金融資源向科技創新領域聚集，本期債券的發行也將進一步提升公司服務科創企業融資的能力，助力傳統產業轉型升級、因地制宜發展新質生產力。

    值得關注的是，推動科技創新企業融資成本降低是政策的重要著力點。首批券商發行的科技創新債券的平均票面利率為1.69%，最高為2.1%，最低為1.67%。

    “大金融板塊預計將是科技創新債券接下來的供給主力。”東吳證券固收首席分析師李勇在接受《證券日報》記者采訪時表示，券商可依托專業優勢和豐富的資本市場運作經驗，精準對接科創企業股權投資、產業孵化等多元化需求，為企業融資搭建橋梁，賦能科技創新領域高質量發展，并把握科技創新債券承銷、做市等方面業務機遇，推動自身的業績增長。

    承銷發力

    加大對科創企業融資支持

    在5月22日國新辦舉行的新聞發布會上，中國證監會首席風險官、發行監管司司長嚴伯進表示，資本市場在促進資本形成、優化資源配置、實現風險共擔、加速成果轉化等方面，具有獨特的優勢，能夠在“科技—產業—金融”的循環中發揮關鍵樞紐作用。

    作為資本市場中的專業中介機構，證券行業不斷挖掘企業技術創新融資需求，持續為科創企業提供綜合金融服務，而科技創新債券正成為券商的重要發力點。Wind資訊數據顯示，截至5月26日，科技創新債券存量為2071只，債券余額合計為2.24萬億元。從券種結構來看，各市場主要品種均有覆蓋，公司債存量余額最多，為1.24萬億元，債券數量達1138只。

    當前，券商正積極發力科創債的承銷業務。Wind資訊數據顯示，今年以來截至5月26日，中信證券、中信建投、國泰海通科創債的承銷金額均超400億元，中金公司、華泰證券、廣發證券、招商證券、申萬宏源證券、中國銀河、東方證券、光大證券、國信證券科創債的承銷金額均超100億元，整體形成“頭部集中、多元參與”格局。

    中金公司投資銀行部固定收益組執行負責人程達明對《證券日報》記者表示：“在科創債相關政策發布后的一周內，中金公司作為主承銷商，協助工商銀行、興業銀行、杭州銀行等8家銀行發行科技創新債券，發行規模合計達900億元。相關債券的募集資金將用于發放科技創新領域貸款等，支持科技創新企業的發展。截至目前，中金公司參與了全市場90%的銀行科技創新債券的發行。”

    做市賦能

    激活科創債二級市場流動性

    債券市場“科技板”啟動后，券商充分發揮債券做市商的專業投資定價能力，通過多種報價方式提升市場流動性，為科技創新債券的發行和流通提供支持，為科技創新領域注入金融活水。

    從實踐層面來看，中信證券依托多元持倉匹配市場各類型投資者的投資交易需求，為金融機構、科技型企業、股權投資機構等三類主體發行的科技創新債券實時提供高質量的雙邊報價以及定制化交易服務。目前，中信證券已為銀行間及交易所市場發行的190余只科技創新債券提供多種做市報價方式，有效提升市場流動性。

    如今，券商在科技金融領域的布局已從單一的融資服務向全生態鏈條延伸。中國銀河作為科技創新債券的首批投資機構和綜合做市商，通過“一級投資+二級做市”的創新模式，參與首批銀行間科技創新債券全品種做市，構建債市“科技板”多層次做市生態。此外，為滿足境內外投資者對科技創新債券的投資交易需求，提升科技創新債券流動性，東方證券創新推出“東方證券國開科技創新債券籃子”，以多種形式助力科技創新債券的流動性提升，推動科技與金融深度融合。

    總體來看，券商正進一步強化專業能力，持續加大對科技創新債券等產品的承銷、投資、做市力度，在做好科技金融大文章的同時推動自身的轉型升級與高質量發展。