本報見習記者 劉偉杰

    新三板精選層審核工作“馬不停蹄”，被問詢企業(yè)數(shù)量“水漲船高”。

    截至5月17日，新三板精選層已受理企業(yè)達27家，13家企業(yè)進入問詢階段。從問詢問題數(shù)量看，除了潤農(nóng)節(jié)水暫未披露具體問詢函，另外12家企業(yè)合計被問詢問題共達到486個，平均每家企業(yè)被問詢40.5個，單個企業(yè)被問詢問題最多達50個，最少34個。

    “從問詢問題的分類看主要分為四大類型：規(guī)范性問題、信息披露問題、與財務會計資料相關的問題、其他問題等。信息披露問題和與財務會計資料相關問題是精選層問詢函主要關注的重點，平均問題數(shù)量分別達18個和14個，而規(guī)范性問題平均數(shù)量為7個。”華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩在接受《證券日報》記者采訪時表示，全國股轉(zhuǎn)公司對這些方面問題的問詢和關注，不僅是作為審核和監(jiān)管層的發(fā)問，實際上也是在替公眾和投資者發(fā)問。

    謝彩進一步表示，這是全國股轉(zhuǎn)公司執(zhí)行和落實新三板市場以市場化為導向，以信息披露為核心的自律監(jiān)管體制的表現(xiàn)，通過引導企業(yè)進行真實、完整和準確的進行信息披露，有利于幫助市場和投資人充分了解企業(yè)信息，從而基于信息來進行投資風險分析和投資決策判斷，有利于引導市場理性投資和長期價值投資，建立新三板市場良性發(fā)展生態(tài)。

    “精選層申報企業(yè)平均被問詢的問題數(shù)量超過40個，問詢問題的覆蓋面較廣，也保持著較高的信息披露水準。”云洲資本合伙人習青青對《證券日報》記者表示，站在投資人的角度來看，不僅關注信披的全面性，更關心信披質(zhì)量，對于問詢問題更傾向于關注“實惠”的問詢，核心關注企業(yè)財務合規(guī)性，避免財務欺詐和企業(yè)誤導性陳述，特別是影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的核心問題披露。

    《證券日報》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，在對精選層掛牌的具體問詢意見中，全國股轉(zhuǎn)公司提出了大量非常有針對性的問題。具體來看，規(guī)范性問題主要關注控股股東及實際控制人、用工合規(guī)、生產(chǎn)許可或環(huán)保合規(guī)等方面；信息披露問題主要關注前五大客戶及供應商、疫情的影響等方面；與財務會計資料相關的問題主要關注應收賬款、應付賬款、應收票據(jù)、存貨、收入及收入確認、毛利率、現(xiàn)金流、研發(fā)費用等方面。例如：要求披露相關債務對償債能力的影響，說明經(jīng)營活動現(xiàn)金流與凈利潤不匹配的合理性；要求說明收入確認、研發(fā)投入歸集、股份支付等會計處理的合理性等。

    在謝彩看來，規(guī)范性問題關系到企業(yè)在大方向上能夠可持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營，信息披露問題則關系到企業(yè)披露的信息是否準確，避免出現(xiàn)不準確的陳述誤導市場，而財務會計資料相關的問題則聚焦財務方面最容易出現(xiàn)不合理、造假或隱藏真實經(jīng)營信息的情況，防止出現(xiàn)財務造假情況。

    北京金長川資本管理有限公司董事長、中國新三板研究中心首席經(jīng)濟學家劉平安對《證券日報》記者表示，審查問詢的過程是“提出問題、回答問題”的過程；是市場與監(jiān)管針對完善信息披露內(nèi)容、提高信息披露質(zhì)量互動的過程；同時也是防范欺詐發(fā)行等信息披露違法違規(guī)行為的過程。精選層掛牌審查問詢過程全部向市場公開，有利于提高問詢回復質(zhì)量，保障信息充分披露，便利投資者做出投資決策。

    另外，投資者等市場主體也可登錄全國股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)“股票公開發(fā)行并在精選層掛牌專區(qū)”查看問詢內(nèi)容與回復內(nèi)容，以加深對發(fā)行人的了解，便利后續(xù)作出參與發(fā)行定價、參與申購配售等投資決策行為。